江中药业：3月28日召开分析师会议，海通证券、嘉实基金等多家机构参与

2023年3月29日江中药业（600750）发布公告称公司于2023年3月28日召开分析师会议，海通证券、嘉实基金、招银理财、上投摩根、德瑞恒丰、国盛证券、华安证券、国海证券、长城证券、光大证券、华泰证券、东方证券资管、华夏基金参与。

(资料图片)

具体内容如下：

问：参灵草未来的战略发展规划？

答：参灵草是公司精心打造十多年的一个产品，未来仍然是公司的重点产品。该产品的魅力还没有得到充分释放，公司的生产工艺、生产线、设备和硬件都有优势，但过去该产品的具体定位与产品形态等方面还较为单一，市场推广不足。未来，公司将在加大参灵草功效研究的基础上，对参灵草的渠道、价格、包装等方面进行完善，把公司的好产品提供给更多有需要的人。

问：海斯制药及公司其他业务的发展展望？

答：公司与海斯制药的战略合作是一种优势互补，海斯制药对公司的产品管线和治疗领域上有很多补充，有利于公司在胃肠领域形成更加系统的业务布局。当前，大众健康消费意识增强，在肠道健康方面的需求也在不断提升，为公司乳酸菌益素片与双歧杆菌三联活菌肠溶胶囊（贝飞达）的发展带来了机遇，公司正在积极扩大海斯制药的产能与渠道，以更好的产品品质来满足更多的消费者需求。业务方面，公司将继续围绕“做强 OTC、发展大健康、布局处方药”的业务重心，坚持发展大品类、大单品，推动数字化转型，提升市场占有率；响应民众保健需求，进一步发展大健康业务，打造参灵草等重点产品。同时，通过对并购企业的整合，进一步深挖并购企业特色单品潜力，助力公司业务发展。

问：华润体系对公司大健康业务发展的助力？

答：公司的品牌调性与大健康业务有较好的关联性，华润为公司的业务发展提供了很多指导性的意见，助力公司不断梳理完善发展战略。同时，华润在全国有很多成熟的资源，将不断协助公司拓展更多的大健康产品、生产企业和销售渠道。公司的资产质量、批文储备、品牌价值和流动性较好，管理层将努力让公司资源产生更好的效益、发挥更好的效果，随着公司“十四五”战略规划落地，预计公司在大健康领域会取得新发展。

问：公司大单品的发展前景？

答：近几年，民众健康意识不断提升，健康中国战略执行不断深化，公司深耕中医药行业，服务国家战略，助力中医药传承与创新。在需求层面，民众对于自身免疫力的关注度大幅度提升，对全民健康的日常化、快消化需求较为迫切，公司很多产品更加的贴近于日常化、消费化，产品符合消费者的日常需求。此外，随着互动场景、消费场景发生变化，消费者可自主选择的场景大幅度增加，如传统电商渠道、新兴O2O渠道等。当消费者在不同渠道去自主选择产品时，会更多的依靠自身对一个品牌、企业多年的感情和信任，在尝试后如果收获了较好的疗效，会进一步选择复购并加深信赖。在持续打造大单品方面，公司对于产品品质和疗效还是非常有信心的。

问：研发创新的总体规划？

答：公司将持续加大研发投入，持续引进高层次科技人才，推动新药研发、新品引进、大品种孵化、大健康产品的开发与评价。构建短、中、长期研发规划，短期将加快大健康产品开发，围绕肠道健康类、药食同源、康复营养等方向，实现更多产品上市。中期，公司将聚焦现有产品的二次开发，例如参灵草、草珊瑚等产品，希望通过学术研究，为产品的质量与销售提供更多的学术支撑，赋能更多的产品应用场景。

问：外延并购方面的规划？

答：公司将按照“内生发展、外延并购”双轮驱动的发展战略，以丰富产品、拓宽赛道、拓展业务为核心开展投资并购工作，重点布局胃肠等核心优势领域，同步延伸上呼吸、补益、特医食品、女性健康等领域的药品，以及主要产品原材料等。

问：公司未来的分红规划？

答：公司过去的分红比例一直稳定在30%以上，近几年来逐步加大了分红比例。资本市场也是展示企业形象的重要平台，未来公司将基于利润水平的状况，保持相对稳定的分红政策，与股东共享企业发展的红利。

问：公司品牌建设的努力方向？

答：公司的战略规划是“做强OTC、发展大健康、布局处方药”，未来在OTC和大健康领域的品牌、渠道、研发等工作会有更多协同，通过OTC业务延伸大健康业务，不断丰富江中的品牌内涵。

问：并购企业的整合情况？

答：外延并购需要实现产业协同才能体现并购的价值，能够共享的资源要尽量共享，能独立运作的业务要充分授权独立发展。“十四五”期间，公司将进一步发挥品牌优势、管理优势，推动新并购企业的产能升级、营销渠道升级，不断提升新并购企业规范化运作水平，相信并购企业将焕发新的活力。

江中药业（600750）主营业务：药品及保健品(含功能食品,下同)的生产、研发与销售。

江中药业2022年报显示，公司主营收入38.12亿元，同比上升32.63%；归母净利润5.96亿元，同比上升17.87%；扣非净利润5.07亿元，同比上升19.42%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入9.37亿元，同比上升0.12%；单季度归母净利润9112.23万元，同比上升69.2%；单季度扣非净利润5652.38万元，同比上升152.41%；负债率28.0%，投资收益436.98万元，财务费用-2731.19万元，毛利率64.84%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7219.06万，融资余额减少；融券净流入183.56万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江中药业（600750）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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