宏观预期转暖 地产政策利好玻璃

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宏观情绪转暖，政治局会议地产定调偏积极，保交楼及房地产支持政策陆续出台，情绪带动下玻璃盘面大幅拉涨，旺季合约触及涨停，部分资金获利离场，总持仓下降。盘面向上修复基差，FG09追平现货，现货随盘面小幅提涨。

（一）地产政策指引玻璃，市场信心好转。自7月24日政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”以来，中央及地方密集的表态和发声为房地产市场注入了极大信心。7月31日，国常会再次强调“要调整优化房地产政策，根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措”，这既是对此前中央定调的响应，也再次明确了接下来因城施策的政策思路。近日，对楼市采取较为严格限制政策的北上广深四个一线城市均已表态大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，预计后续各地政策将逐步优化。前期玻璃一直缺乏明确的政策指引，需求端不明朗，此次政策定调给市场服下一粒定心丸，情绪带动下盘面大幅拉涨。

（二）旺季将至，现货坚挺。金九银十是上游玻璃的传统旺季，当前整体库存不高，上游厂家坚持挺价为主，零星上调价格。当前处于梅雨季节，降雨对玻璃运输影响较大，且新一轮补库逐渐收尾，市场成交量较前几周缩减，或再度转向累库。随着旺季将至，叠加政策利好，后续供需存在支撑，现货价格大概率偏强。

（三）关注地产高频数据和下游订单情况。市场信心的持续需要数据的支撑，从高频数据看，7月房屋成交下滑明显，位于同期偏低水平。深加工订单数据自7月以来持续好转，显示临近旺季终端需求略有起色。关注后期地产高频数据，若仍无起色，政策热情衰退后，盘面承压，后续旺季的强预期也将减弱。

总的来说，地产政策利好是近期玻璃上涨的主要动力。当前盘面向上修复基差，FG09追平现货，现货随盘面小幅提涨。短期看，玻璃预计偏强震荡，建议多单以持有为主，谨慎追多。中期关注后续政策提振力度和旺季需求兑现情况。

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